8月28日，深圳迈瑞生物医疗电子股份有限公司举办分析师会议与业绩说明会，397家机构共649名人员参与调研。公司董事长李西廷、总经理吴昊等高管接待并与投资者展开交流，就2025年半年报经营要点及未来发展等问题进行沟通。
上半年业绩下滑，三季度有望转正
2025年上半年，迈瑞医疗实现营业收入167.43亿元，同比下滑18.45%；归母净利润50.69亿元，同比下滑32.96%。公司预计三季度整体营业收入同比增速转正，且逐季度环比改善。同时，公司审议通过2025年第二次中期分红方案，拟派发现金股利15.88亿元（含税），加上一季度分红，2025年累计现金分红32.98亿元（含税），占半年净利润比例65.06%。
分区域看，国际业务上半年同比增长5.39%，收入占比升至约50%，预计三季度提速，体外诊断产线增长可期；国内业务因竞争激烈、招标到收入确认周期拉长等因素，上半年同比下滑超30%，但三季度将改善。
从产线维度，体外诊断上半年收入64.24亿元，同比下滑16.11%，国际产线两位数增长；医学影像国际产线中高个位数增长，国内招标复苏但上半年收入承压；生命信息与支持上半年收入54.79亿元，同比下滑31.59%，国际市场渗透高端客户，国内受医疗专项债发行规模下滑等影响上半年承压。
研发投入持续，新产品不断推出
2025年上半年公司研发投入17.77亿元，占营业收入比重10.61%。完成“设备 + IT + AI”数智医疗生态系统搭建，多个专科信息系统结合启元AI垂域大模型实现装机应用。
各业务领域推出众多新产品。体外诊断领域推出幽门螺杆菌IgG抗体检测试剂盒等；生命信息与支持领域推出BeneVision V系列高端监护仪等；医学影像领域推出中端便携彩超MX/ME精英版等。
互动问答聚焦竞争、业绩与业务发展
在互动环节，投资者就国内竞争环境、业绩困境、业绩增长期、国际市场、IVD行业、高潜力业务、毛利率净利率、现金流等问题提问。
公司认为国内竞争环境变化是行业走向成熟的必经之路，迈瑞机遇大于挑战，将通过数智化、流水化、国际化转型重回增长轨道。预计三季度业绩拐点出现，未来逐渐恢复正常增长。国际市场是主要增长引擎，将加大本地化建设。IVD行业短期有量价调整，长期仍将引领增长。微创外科、动物医疗、心血管等高潜力业务发展良好，预计延续高速增长。毛利率净利率下降主要因国内产品价格压力，长期有能力维持高盈利水平。经营性现金流下滑因年终奖发放和物料战略储备，不影响现金分红。
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