鹰眼预警：浦东金桥营业收入大幅下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月28日，浦东金桥发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为9.61亿元，同比下降33.84%；归母净利润为1.75亿元，同比下降46.51%；扣非归母净利润为1.64亿元，同比下降49.73%；基本每股收益0.1569元/股。

公司自1993年3月上市以来，已经现金分红27次，累计已实施现金分红为50.38亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对浦东金桥2025年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为9.61亿元，同比下降33.84%；净利润为1.57亿元，同比下降50.56%；经营活动净现金流为-10.35亿元，同比下降132.91%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为9.6亿元，同比大幅下降33.84%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为1.8亿元，同比大幅下降46.51%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为1.6亿元，同比大幅下降49.73%。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为5%、14.82%、22.26%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-10.3亿元，持续三年为负数。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为1.6亿元、经营活动净现金流为-10.3亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-6.587低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为57.73%，同比下降4%；净利率为16.34%，同比下降25.27%；净资产收益率（加权）为1.21%，同比下降47.84%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为75.82%、60.13%、57.73%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为30.81%，21.87%，16.34%，变动趋势持续下降。

• 预收款项/营业收入比值显著高于上年同期。报告期内，预收款项/营业收入比值为672.09%，显著高于以往同期。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为11.01%，2.32%，1.21%，变动趋势持续下降。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 少数股东损益为负，归母净利润为正。报告期内，少数股东损益为-0.2亿元，归母净利润为1.8亿元。

报告期内，公司资产负债率为63.66%，同比增长5.29%；流动比率为1.77，速动比率为0.42；总债务为213.78亿元，其中短期债务为86.4亿元，短期债务占总债务比为40.41%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期半年报，资产负债率分别为55.21%，60.46%，63.66%，变动趋势增长。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.58、0.43、0.34，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为75.11%、106.94%、118.92%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为806万元，较期初变动率为322.3%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长322.3%，营业成本同比增长-29.85%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为370.1万元、514.9万元、376.3万元，公司经营活动净现金流分别-60.4亿元、-4.4亿元、-10.3亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.79，同比下降33.24%；存货周转率为0.02，同比下降38.43%；总资产周转率为0.02，同比下降43.25%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为19.27，7.18，4.79，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期半年报，存货周转率分别为0.08，0.03，0.02，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.13，0.03，0.02，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为4.88、1.55、1.17，持续下降。

• 在建工程持续持续上涨，固定资产原值不变。近三期半年报，在建工程较期初分别为-63.59%、23.82%、27.03%，持续增长，但是固定资产原值变动不大。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为0.16%、1.49%、1.86%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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