鹰眼预警：康弘药业净资产收益率下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月28日，康弘药业发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为24.54亿元，同比增长6.95%；归母净利润为7.3亿元，同比增长5.41%；扣非归母净利润为7.23亿元，同比增长6.51%；基本每股收益0.79元/股。

公司自2015年6月上市以来，已经现金分红10次，累计已实施现金分红为20.38亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对康弘药业2025年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为24.54亿元，同比增长6.95%；净利润为7.22亿元，同比增长5.15%；经营活动净现金流为9.16亿元，同比增长13.76%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为24.5亿元，同比增长6.95%，去年同期增速为19.46%，较上一年有所放缓。

报告期内，公司毛利率为89.95%，同比增长0.17%；净利率为29.42%，同比下降1.69%；净资产收益率（加权）为8.17%，同比下降4.44%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期89.8%增长至89.95%，销售净利率由去年同期29.93%下降至29.42%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为8.17%，同比下降4.44%。

报告期内，公司资产负债率为7.17%，同比下降11.54%；流动比率为10.26，速动比率为9.68；总债务为165.52万元，其中短期债务为165.52万元，短期债务占总债务比为100%。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为0.02%、0.03%、0.04%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.3亿元，较期初变动率为169.96%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长169.96%，营业成本同比增长5.4%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为665.4万元，较期初变动率为76.01%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为2.3亿元，较期初变动率为260.68%。

报告期内，公司应收帐款周转率为12.92，同比增长6.37%；存货周转率为0.65，同比增长13.8%；总资产周转率为0.26，同比下降1.37%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.2亿元，较期初增长47.46%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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