鹰眼预警：雪榕生物应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月27日，雪榕生物发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为7.91亿元，同比下降26.17%；归母净利润为-1.03亿元，同比增长28.58%；扣非归母净利润为-1.2亿元，同比增长23.26%；基本每股收益-0.19元/股。

公司自2016年4月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为2.36亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对雪榕生物2025年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为7.91亿元，同比下降26.17%；净利润为-9727.36万元，同比增长29.05%；经营活动净现金流为1.38亿元，同比增长100.83%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期半年报，营业收入同比变动分别为41.22%，-22.11%，-26.17%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降26.17%，净利润同比增长29.05%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.5亿元、-1.4亿元、-1亿元，同比变动分别为144.33%、-377.26%、29.05%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为2.63%、3.4%、3.86%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降26.17%，经营活动净现金流同比增长100.83%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为4.71、-0.5、-1.42，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为1.24%，同比增长207.3%；净利率为-12.3%，同比增长3.91%；净资产收益率（加权）为-9.77%，同比下降0.93%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为-5.57%，-9.68%，-9.77%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为67.47%，同比下降6.69%；流动比率为0.31，速动比率为0.08；总债务为15.03亿元，其中短期债务为7.01亿元，短期债务占总债务比为46.62%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.05，现金比率低于0.25。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长-13.71%，营业成本同比增长-26.78%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为295.6万元，较期初变动率为107.21%。

报告期内，公司应收帐款周转率为25.54，同比下降16.64%；存货周转率为2.34，同比下降2.7%；总资产周转率为0.21，同比下降7.97%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为0.56、0.33、0.29，持续下降。

点击雪榕生物鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。